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Marianne

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Comment l'activité économique est-elle financée ?

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Objectifs

  • Étudier les différents modes de financement.
  • Comprendre ce qu'est le financement direct.

Définitions à connaître : épargne, système financier, financement interne, dotations aux amortissements, action, obligation, bourse.

Les différents modes de financement

  • Pour financer un investissement, l’agent économique peut utiliser sa propre épargne. On parle alors de financement par autofinancement.

Le rôle du système financier

  • Les agents qui ont une capacité à financement offrent leurs capitaux et les agents qui ont un besoin de financement demandent des capitaux.
  • Les ménages disposent globalement d’une capacité à financement, alors que les entreprises et les administrations ont un besoin de financement.

Le financement de l’activité économique

  • Pour financer son activité économique, un agent économique peut recourir à un financement interne ou à un financement externe.
  • Le système financier permet la mise en relation, directe ou indirecte, des agents qui ont un besoin de financement avec des agents qui ont une capacité de financement.

Le financement direct

  • Le financement direct peut se faire par l’émission de titres de propriété (actions) ou d’obligations par les entreprises. Les administrations peuvent seulement émettre des obligations.
  • Il s’effectue sur le marché financier ou sur le marché monétaire.
  • L’émission d’actions et d’obligations nouvelles se réalise sur le marché primaire. Sur ce marché, l’émetteur fixe la valeur nominale du titre qu’il souhaite « vendre ».
  • Sur ce marché, le prix peut varier en fonction de l’offre et de la demande. Le prix des titres dépend des anticipations que les investisseurs font sur l’avenir.